业绩持续亏损 德豪润达欲关闭LED芯片业务实现“保壳”

時間:2019-07-11

  廣東德豪潤達電氣股份有限公司(以下簡稱“德豪潤達”、“公司”)發布關于《關于授權管理層推進關閉LED芯片工廠相關事宜的公告》稱,由于LED芯片業務持續虧損,公司同意關閉LED芯片工廠,同時授權管理層推進實施。
  LED芯片产能过剩 价格持续下跌
  從2009年開始,德豪潤達開始布局LED芯片業務,通過對同行公司的並購、非公開發行股票、自有資金、銀行貸款等方式對LED芯片進行了較大的投入。經過多年的發展,公司在大連、蕪湖、蚌埠均形成了産業基地。
  最近兩年,國內LED芯片行業的市場環境發生了巨大的變化,一方面行業內的主要競爭對手大量購買機台擴大産能;新增産能持續快速釋放,導致LED芯片的産能持續過剩,更進一步推動LED芯片價格的持續下跌,2018年第三季度的情況加速惡化。另一方面,隨著中美貿易爭端的持續,2018年開始宏觀經濟環境不確定增強,LED下遊應用端受到房地産的調控和限購,汽車、智能手機和電視等消費市場趨于飽和的影響,市場對LED芯片的需求大幅減少,行業增長乏力。
  在産能過剩、芯片下遊需求放緩、摩擦的不確定性的背景下,2019年LED芯片行業競爭的局面更加嚴峻,增速放緩,行業拐點即將到來。
  而面對LED芯片需求和供應兩端的巨大不利變化,德豪潤達的LED芯片産品雖然具有技術指標先進、倒裝芯片細分市場領先等優勢,但在融資受限導致擬新增産能投入時點落後于競爭對手,以及産能規模、客戶群體、新市場開拓等多個方面遠落後于主要競爭對手,致使公司LED芯片産品的單位成本較高,LED芯片的市場占有率低,規模效應不明顯,該業務的經營情況並不理想。
  2018年,德豪潤達也暫停了募集資金對LED芯片項目的投入。根據德豪潤達2018年年報顯示,受LED芯片價格下跌及下遊需求放緩等不利因素影響,公司目前兩個項目實際形成的産能已滿足公司目前的訂單需要,募投項目盈利能力不佳處于虧損狀態,繼續投入不符合公司及股東的利益,爲了降低公司的經營風險和財務成本,所以終止使用募集資金對募投項目的投入。
  关闭LED芯片业务 摘帽保壳求生
  根據2018年最新的年報顯示,德豪潤達已經連續兩年虧損,公司股票被實行“退市風險警示”處理。2019年若再虧損,公司將面臨退市風險,所以今年德豪潤達的首要目標是摘帽保殼。
  2018年德豪潤達淨虧損5.8億元,其中不包括LED芯片相關的減值准備。根據德豪潤達2018年年報,截至2018年12月31日,德豪潤達LED芯片業務相關固定資産原值44.5億元,累計折舊余額12.2億元,減值准備余額9842萬元,而根據第三方專業評估機構對德豪潤達LED芯片業務相關的無形資産-專有技術、不能正常使用的固定資産出具的評估意見顯示,德豪潤達LED芯片業務2018年下半年毛利率爲負數,産能利用率下降,上述情況表明LED芯片業務相關的固定資産的經濟績效已經低于或者將低于預期,出現了減值迹象。
  而根據目前LED芯片的價格及市場需求來看,減值似乎已經不可避免。如果2019年德豪潤達對相關LED芯片資産的減值計提並入2019年公司財務報表的話,那麽在其他業務沒有出現明顯的大幅轉機的前提下,公司2019年勢必將再次虧損。所以對于保殼迫在眉睫的德豪潤達來說,剝離不良及虧損資産或是當務之急。
  爲此,德豪潤達管理層對LED芯片業務行業前景、市場情況、價格走勢等進行了研究分析,重新部署LED芯片業務第四季度的經營方向,同時采取了包括但不限于壓縮LED芯片業務産能、清理存貨、裁減人員等措施。
  公司管理層經綜合慎重考慮,基于LED芯片行業産能極大過剩的形勢短期內難以緩解,再加上由于中美貿易爭端的影響,宏觀環境仍然趨于緊張的局面,LED芯片的下遊市場預計亦受到影響等等因素,並考慮公司融資能力及各項業務的持續經營的壓力等,預測短期內即使LED芯片價格反彈改善短期業績,但如果長期融資能力不恢複,缺乏後續的資本投入,LED芯片業務難以維持正常營動。因此,公司管理層于2018年12月擬定了關閉LED芯片工廠的計劃。
  結合2019年的經營情況,公司管理層經綜合評估,向公司董事會提出了建議:同意並授權管理層按計劃穩妥實施以“關停並轉”爲手段盡快處理芯片制造業務,爭取在2019年第三季度完成。
  德豪潤達表示,關閉LED芯片工廠短期內會産生員工清退支出、存貨、資産處理的潛在損失。但從長遠來看,有利于降低公司整體的經營業績壓力,緩解公司長期投入LED芯片的資金壓力,確保公司有更多的資源發展其他業務板塊,有利于將公司的整體經營重新導入正常軌道。

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